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活着,美联储十年来首次降息在望 中国顶尖基金经理加倍押注港股

2019-07-20 07:00

  据彭博,美联储料开启十年来首次降息,一位成绩卓越的中国基金经理认为,香港股票的买点已经到来。

  前海开源基金联席投资总监曲扬7月4日接受彭博采访时表示,去年四季度到今年上半年A股机会好于港股,但下半年形势可能反转。他未来可能进一步增持港股,看好其中受中国内需驱动的板块。根据基金二季报,曲扬管理的沪港深优势精选灵活配置基金通过港股通投资的港股占资产净值的比例从一季度末的12.68%上升到了32.10%,为该基金近两年来最高港股仓位。

  截至本文发稿,前海开源未回复彭博有关更新观点的问询。彭博数据显示,沪港深优势精选今年以来跑赢了98%同行,另一支由曲扬管理的中国稀缺资产灵活配置基金以投资A股为主,回报击败99%同业。二季度末,他所管理的20多支基金资产总规模达66.51亿元人民币。

  “下半年港股和A股比,相对来讲机会要比上半年好,”曲扬表示,美联储如果降息,流动性宽松将更有利港股。他同时指出,港股估值目前处于历史偏低水平,部分行业盈利也可能在今年见底回升,基本面改善预计将在下半年加快,这些都有利港股的未来表现。

  周四在中美贸易谈判再现停滞的消息拖累下,陆港股市延续疲弱态势,恒生指数当前跌0.6%,上证综指收盘跌1%,指数创一个月来最低。

  尽管美国本周的经济数据好于预期,交易员仍预计美联储将在7月底铁定降息。全球性宽松预期有利金融市场风险偏好,资金回流新兴市场,港股料比A股受益更大。今年以来,恒生指数涨幅不敌内地的上证综指,恒生沪深港通AH股溢价指数本月初走扩至2018年3月以来的最高水平,A股较H股贵近三成。

美联储十年来首次降息在望 中国顶尖基金经理加倍押注港股

  曲扬管理的沪港深优势精选的二季报显示,他青睐的港股板块包括博彩和科技股等。以基金净值占比计算,前十大持股名单中新增了腾讯和金沙中国,此外他也增持了澳博控股和金山软件。曲扬指出,看好博彩股的原因是博彩收入的增长较快,“但同时它的供给端又很难扩张,属于垄断经营”。

  减持养猪股

  中国股市上半年的“吃肉喝酒”行情,助力曲扬投资A股的稀缺资产灵活配置基金今年回报达54%,较沪深300的涨幅翻倍。不过,基金二季报显示,牧原股份、温氏股份等猪肉养殖股已经从前十大持股中全部抹去,农林牧渔类配置从一季末的18.63%降至零。另一方面,贵州茅台的持股数量较前季增加逾一倍,五粮液、顺鑫农业等白酒股也新晋前十大持仓之列。山东黄金跃居基金净值占比的首位。

  曲扬在采访中称,养殖股走到现在“性价比”较一季度已经逊色许多,而他对高端白酒股的看法却更乐观。受消费升级驱动,未来高端白酒的需求还会持续增长,“基本面确定性更高一些,”他说。

  中长期来看,曲扬看好科技驱动主题,包括手机产业链、半导体和软件板块等。他说,许多与5G相关的“科技产品和服务受限于基础设施的不完善,在业绩上还很难体现。从科技公司成长的周期性来看,现在是个比较平淡的时候。”

  不过,他指出,从明年开始可能一些硬件类股票会有机会,再往后则看好软件类偏应用领域